Descubierto en 1805 por el Barón Auer von Welsbach en Viena, Austria.

El praseodimio es un metal blando, blanco miembro de la serie de los lantánidos. Se le encuentra en los mismos minerales que los demás miembros de su serie (el neodimio - al cual se parece - incluido). Su abundancia en la corteza terrestre es de 9,5ppm.

Sus usos como metal puro son limitados, sin embargo se utiliza como elemento de aleación para fabricar imanes permanentes y piedras de encendedores. El praseodimio (como el neodimio) se utiliza para la fabricación de vidrio amarillo que puede utilizarse para la protección de los ojos (p.ej. para los soldadores).